자연자본공시, 투자심사로 들어왔다…SK증권 금융사의 공시는 시장 시그널” [뉴스] 자연자본 리스크가 기업의 지속가능경영 보고서를 넘어 금융기관의 투자심사와 포트폴리오 관리 변수로 들어오기 시작했다.
김미현 SK증권 지속가능경영부 상무는 7일 서울 코엑스에서 열린 ‘제4차 자연자본공시 포럼’에서 금융기관이 자연 관련 공시를 한다는 것은 투자심사에서 이 요소를 보겠다는 시그널”이라고 밝혔다.
이번 포럼은 기후에너지환경부와 대한상공회의소가 공동 주최했으며, ▲자연관련 재무정보공개 협의체(TNFD) ▲인도산업연맹 ▲MSCI ▲영국 환경은행 ▲타타스틸 ▲삼성전자 ▲SK증권이 자연자본공시 사례를 공유했다./임팩트온
탄소는 비용, 자연은 자산…금융권 자연공시 투자 심사 반영
김 상무는 자연자본을 탄소와 다른 방식으로 봐야 한다고 설명했다. 그는 카본은 비용이고, 자연은 자산”이라며 기후에서 출발한 에너지 전환 논의가 궁극적으로 귀결되는 지점은 자연”이라고 말했다. 탄소는 감축해야 하는 비용에 가깝지만, 자연은 지키고 관리해야 하는 기초 자산이라는 것이다.
김미현 SK증권 상무/임팩트온
SK증권은 2022년 증권사 최초로 과학기반감축목표 이니셔티브(SBTi) 승인을 받고 TCFD 보고서를 발간했다. 2024년에는 TNFD 얼리어답터로 등록한 뒤 파일럿 분석을 진행했고, 이후 별도 TNFD 리포트와 지속가능경영보고서 내 생물다양성 공시로 범위를 넓혔다.
김 상무는 금융기관이 먼저 자연공시를 해보는 이유를 피평가자이자 평가자라는 이중적 위치”에서 찾았다. 금융사는 ESG 평가를 받는 기업이면서 동시에 투자 대상 기업을 평가하는 기관이다. 스스로 공시를 해봐야 데이터 확보의 난이도와 신뢰성을 이해하고, 투자 대상 기업에도 현실적인 요구를 할 수 있다는 설명이다.
SK증권은 여신이 올라가는 모든 안건에 대해 ESG 체크리스트를 시행하고 있다. 김 상무는 자연자본 리스크도 향후 이 단계에 들어갈 것이라고 밝혔다. 아직 투자 배제 요인은 아니지만, 궁극적으로 투자심사에 반영되는 리스크 요인으로 편입될 수 있다는 의미다.
MSCI 위치가 핵심”…서울·부산권 반도체·데이터센터도 리스크 노출
자연자본 리스크를 금융 의사결정에 반영하려면 위치 데이터가 핵심이라는 의견도 나왔다. 세드릭 라그랑주 MSCI APAC 지속가능성 및 기후 고객 커버리지 총괄은 자연 관련 리스크는 결국 ‘어디에 있느냐’의 문제”라며 위치 기반 데이터 없이는 물리적 리스크를 제대로 평가할 수 없다”고 말했다.
세드릭 라그랑주 총괄/임팩트온
MSCI는 400만건 이상의 자산 단위 위치 데이터를 활용해 기업의 자연자본 리스크를 분석하고 있다. 라그랑주 총괄은 서울과 부산 인근의 데이터센터와 반도체 제조시설도 물 부족과 수질 리스크에 동시에 노출돼 있다”며 이처럼 동일 지역에서도 서로 다른 자연 리스크가 중첩될 수 있다”고 설명했다. 전 세계 1만여 개 상장기업 자산 중 약 12%는 물 부족과 별개로 심각한 수질 리스크에 노출돼 있다는 분석도 소개했다.
그는 자연자본 리스크가 이미 투자자들의 리스크 관리, 인게이지먼트, 포트폴리오 구성, 네거티브 스크리닝 펀드 설계에 활용되고 있다고 설명했다. 라그랑주 총괄은 동남아시아 은행들은 자연자본 리스크 지표를 여신 심사에 반영하기 시작했고, 일부 은행은 차주 기업의 자연 리스크 수준에 따라 대출 조건을 다르게 적용하고 있다”고 말했다.
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