구리 광산 하나 여는 데 20년… 2040년 1000만톤 공급 부족 온다 [카테고리 설정이 아직되어 있지 않습니다.] 리오 틴토가 20년 만에 레졸루션 구리 광산 부지의 법적 통제권을 확보했다. / 사진 = Unsplash
구리 광산 한 곳을 여는 데 20년이 걸렸다.
로이터는 16일(현지시각) 리오 틴토(LSE: RIO·ASX: RIO·NYSE: RIO)가 미국 애리조나주 레졸루션(Resolution) 구리 광산 부지의 법적 통제권을 확보했다고 보도했다. 에너지 전환으로 수요는 빠르게 늘고 있지만 공급은 같은 속도로 확대되지 못하는 구조가 드러났다.
평균 18년 걸리는 산업… 수익성 훼손은 구조적 문제
리오 틴토는 미국 산림청에 5400에이커를 넘기고 구리 매장지 2400에이커에 대한 접근권을 확보했다. 이 부지에는 400억파운드(약 1810만톤)의 구리가 매장돼 있다.
그러나 사업은 여전히 초기 단계다. 리오 틴토와 BHP(지분 45%)는 지금까지 20억달러(약 3조원)를 투입했지만 생산은 시작되지 않았다. 추가 시추 이후 최종투자결정이 이뤄질 예정으로, 수십억달러가 투입된 프로젝트가 20년 동안 생산 없이 묶여 있는 상태다.
광산 개발은 본질적으로 장기간 사업이다. S&P글로벌에 따르면 신규 광산 개발에는 평균 16~18년이 소요되며, 레졸루션은 이미 이 범위를 넘어섰다.
탐사, 환경영향평가, 인허가 과정에서 지역사회와 원주민, 환경 단체와의 갈등이 발생하면 일정은 수년 단위로 늘어난다. 이 같은 지연은 반복되는 구조다.
생산이 늦어질수록 미래 수익의 현재 가치는 감소하고, 투자 회수 시점은 뒤로 밀린다. 광산 개발에서 시간은 곧 수익성이다.
광산 개발에는 평균 16~18년이 소요되며, 최근에는 17.9년까지 늘어난 것으로 나타났다. / 자료 = S&P Global
공급 지연→손실→정책 대응… ‘시간 리스크’가 현실이 됐다
구리 공급 지연은 이미 구조적 부족으로 나타나고 있다. S&P글로벌은 2040년 구리 수요가 4200만톤에 이를 것으로 예상하는 반면, 공급은 약 1000만톤 부족할 것으로 전망했다. 이는 전체 수요의 약 24%에 해당하는 수준이다.
이 같은 공급 격차는 개별 기업의 손실로 현실화되고 있다. 칠레 국영 구리기업 코델코(Codelco)는 엘 테니엔테 광산 사고로 약 3억~3억4000만달러(약 4000억원) 손실과 3만톤 이상 생산 차질을 기록했다. 미국 구리 생산업체 프리포트맥모란(Freeport-McMoRan·NYSE: FCX)이 운영하는 인도네시아 그라스버그 광산도 생산 감소로 공급 차질을 겪었다.
대형 프로젝트 자체가 무산되는 사례도 이어지고 있다. 캐나다 텍 리소시스(Teck Resources·TSX: TECK·NYSE: TECK)는 200억달러(약 30조원) 규모 프론티어 개발을 철회하며 약 11억달러(약 2조원) 손상차손을 인식했다.
레졸루션 프로젝트 역시 20년 동안 투자만 이뤄지고 생산이 시작되지 않았다. 개발 지연은 비용 증가와 투자 회수 지연으로 이어지며, 사회·환경 갈등은 결국 재무 리스크로 전환된다.
이 같은 공급 지연이 반복되면서 핵심 광물 확보 자체가 정책 과제로 떠오르고 있다. 미국은 인플레이션감축법(IRA)과 국방물자생산법(DPA)을 통해 핵심 광물 개발과 인허가 절차 단축을 추진하고 있다. 유럽연합(EU)도 핵심원자재법(CRMA)을 통해 전략 광물 프로젝트 승인 기간을 줄이고 있다.
리오 틴토 구리 사업 부문 대표 케이티 잭슨은 구리 수요가 계속 증가하는 가운데 레졸루션은 미국 내 공급망 강화에 중요한 역할을 할 수 있다”고 밝혔다.
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