투자자 62% AI로 공시 분석…CFO, ESG 항목 재무성과와 연결해야 [카테고리 설정이 아직되어 있지 않습니다.] 공시 규정은 완화됐지만 CFO 부담은 커질 전망이다.
스위스 국제경영개발대학원(IMD)은 30일 EU 옴니버스 I로 기업지속가능성보고지침(CSRD)과 기업지속가능성실사지침(CSDDD)의 적용 대상이 줄었지만, 기업은 재무적으로 중요한 ESG 이슈를 다시 가려내야 한다고 분석했다.
투자자가 AI로 지속가능성 공시를 재무성과와 연결해 분석하면서, CFO의 중대성 판단과 자본배분 책임은 오히려 커질 전망이다.
투자자 62%, AI로 공시 분석…보고서 분량은 방패 못 된다
투자자의 34%는 기업의 위험과 기회를 평가할 때 생성형 AI를 폭넓게 활용했다. 생성형 AI 활용도는 분석보고서와 신용평가, 제3자 데이터보다 낮았지만 뉴스미디어와 비슷한 수준을 보였다. / 출처=프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)
투자자는 이미 AI를 기업 분석에 활용하고 있다.
프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)가 26개 국가·지역의 투자 전문가 1074명을 조사한 결과, 응답자의 62%는 AI로 기업 공시와 실적발표 내용을 분석한다고 답했다. 투자 논리와 리서치 자료 작성에 AI를 활용한다는 응답도 56%였다.
AI를 전혀 사용하지 않는 투자자는 4%에 그쳤다. 재무제표와 지속가능성보고서, 투자자 설명자료에 흩어진 정보를 AI가 한꺼번에 비교할 수 있게 됐다는 의미다.
PwC는 AI가 기업 공시를 단독으로 읽지 않고 신용평가와 ESG 평가, 외부 보도 등 제3자 자료와 함께 분석한다고 설명했다. 기업이 보고서 분량을 늘려 취약한 성과나 전략의 공백을 가리기 어려워진 셈이다.
100시간 걸리던 ESG 재무분석, AI는 1시간 만에 처리
실제로 AI는 지속가능성 공시를 재무제표 항목과 연결하고 있다.
하버드비즈니스리뷰(HBR)는 7월 14일 로버트 에클스 옥스퍼드대학교 교수와 시바람 라즈고팔 컬럼비아대학교 교수가 엑슨모빌 공시를 4개 대규모언어모델로 분석한 결과를 소개했다. 연구진은 엑슨모빌이 재무적으로 중요하다고 밝힌 환경·사회 이슈를 손익계산서와 재무상태표, 현금흐름표 항목에 연결했다.
과거 수작업으로 약 100시간 걸렸던 분석은 AI를 활용하자 약 1시간으로 줄었다. 연구진은 엑슨모빌의 지속가능성 관련 재무 노출액을 기본 시나리오에서 50억~100억달러로 추정했다.
다만 AI 모델에 따라 결과 차이는 컸다. 연구진은 AI가 분석 속도와 범위를 넓히지만, 정책 변화와 기업 상황을 이해하는 전문가 판단이 없으면 잘못된 결론을 낼 수 있다고 지적했다. AI가 재무분석을 대신하는 것이 아니라 지속가능성 정보의 검증 범위를 넓히는 도구가 된다는 의미다.
CFO, 중대성 항목 다시 고르고 자본배분과 연결해야
투자자의 분석 역량이 커지면서 CFO의 역할도 달라지고 있다.
IMD는 기업들이 새 공시 기준에 대응하는 과정에서 중요하다고 판단한 ESG 항목을 계속 추가해 왔다고 진단했다. 한 번 공시한 항목을 제외하려면 기존 판단을 다시 검토해야 해 기업가치와 관련성이 낮아도 목록에 남는 경우가 많다는 설명이다.
재무팀과 ESG팀이 지속가능성 공시를 나눠 맡는 방식도 한계로 지적됐다. 담당 조직의 책임은 겹치지만 ESG 성과가 비용과 투자, 사업계획에 반영되지 않는 문제가 생길 수 있기 때문이다.
CFO는 모든 ESG 항목을 관리하는 대신 비용과 현금흐름, 수요, 자산가치에 영향을 주는 사안을 다시 선별해야 한다. 이어 이를 투자계획과 성과평가에 반영해야 한다. EU가 CSRD와 CSDDD 적용 범위를 줄였어도 재무적으로 중요한 지속가능성 이슈를 가려내는 책임은 줄지 않았다는 의미다.
IMD의 플로리안 후스 교수는 기업의 경쟁력은 더 많이 공시하는 데서 나오지 않으며, 실제 성과와 자본배분에 중요한 사안에 집중하는 데서 나온다고 분석했다.
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