솔리다임 상장 중단한 SK하이닉스…투심 호전될까 [뉴스] SK하이닉스가 손자회사인 솔리다임의 미국 증시 상장 절차를 중단하기로 했다. 상장 준비가 알려진지 79일만인데, 중복상장 논란에 주주들이 격렬히 반발하고 금융당국도 중복상장 가능성을 지적하는 등 겹겹의 난관에 봉착하자 미 증시 상장 의사를 전격 철회한 것이다. SK하이닉스의 이번 결정으로 위축될대로 위축된 투자 심리가 일부라도 회복될지 주목된다.
상장 준비 알려진지 79일만애 솔리다임 상장 포기한 SK하이닉스
SK하이닉스는 23일 해외 종속회사인 솔리다임은 생산능력 확대 및 경쟁력 강화를 위한 다양한 자금조달 방안을 검토해 왔으나, 자본시장 여건 등을 종합적으로 고려해 상장 전 투자유치(프리IPO) 및 기업공개(IPO)에 대한 검토를 중단하기로 결정했다”고 공시했다.
지난 8월 5일 상장 준비 사실이 알려진 지 79일 만이다.
SK하이닉스는 최근 자본시장 여건과 주가 흐름 등을 고려할 때, 현재 IPO가 SK하이닉스와 기존 주주들에게 가장 유리한 선택인지 재검토할 필요가 있다고 판단했다”고 밝혔다.
솔리다임은 SK하이닉스가 2021년 인텔의 낸드플래시·솔리드스테이트드라이브(SSD) 사업을 인수하며 출범한 회사다. AI 데이터센터용 기업용 SSD(eSSD) 시장이 커지는 가운데 미국 생산거점 확보와 기술 개발에 필요한 투자 재원을 마련하는 것이 나스닥 상장의 주요 명분으로 거론됐었다.
SK하이닉스 전체 기업가치 중 솔리다임이 차지하는 비중은 12.9% 수준이다.
SK하이닉스의 미국 손자회사인 솔리다임[솔리다임 홈페이지]
시장상황 바뀌고 중복상장에 주주들 격렬히 반대하는데다 금융당국도 우려 표명해
SK하이닉스가 미국 손자회사 솔리다임의 상장 전 투자유치(프리IPO)와 기업공개(IPO) 검토를 돌연 중단한 가장 큰 요인은 최근 급격히 확대된 글로벌 금융시장의 변동성이다.
국제 금융시장에서 인공지능(AI) 투자에 대한 우려, 이에 따른 반도체주 주가 하락 등 상황에서 IPO를 시도하더라도 자금 조달이 여의치 않을 가능성이 커진 것이다.
국내에서 제기된 중복상장 논란과 기존 주주의 반대도 결정 과정에서 중대한 영향을 미친 것으로 분석된다.
SK하이닉스는 23일 공시를 통해 솔리다임에 대해 검토해 온 미국 상장 준비 절차인 프리IPO와 IPO를 자본시장 여건 등을 고려해 중단하기로 했다고 밝혔다.
솔리다임은 SK하이닉스가 2021년 인텔의 낸드플래시·솔리드스테이트드라이브(SSD) 사업을 인수해 출범한 회사다. 증권가에서는 출범 이듬해부터 미국 상장 추진설이 거론됐고, 올해 들어 IPO 준비가 구체화한 것으로 알려졌다.
당초 증시 상장은 솔리다임의 성장 재원을 확보하는 동시에 SK하이닉스의 주주환원 여력을 키울 방안으로 검토됐다.
솔리다임이 외부 투자자로부터 자금을 조달하면 미국 내 신규 생산시설 확보와 기술 개발에 필요한 투자 부담을 덜 수 있고, SK하이닉스는 외부 자본을 유치하면서 연결 현금흐름을 늘려 시설투자와 배당, 자사주 매입·소각 등에 활용할 여력을 확보할 수 있다는 구상이었다.
솔리다임이 시장에서 적정한 기업가치를 인정받으면 SK하이닉스 기업가치에 충분히 반영되지 않았던 솔리다임의 성장 잠재력이 재평가될 수 있다는 기대도 있었다.
솔리다임 지배구조, 자료 : 연합뉴스
다만 최근 금융시장 변동성이 확대되고 반도체 기업 주가가 조정을 받으면서 상황이 달라졌다.
SK하이닉스 국내 증시 주가는 한 달 전인 지난달 23일 186만 4000원에서 전날 종가 기준 122만 3000원으로 35% 떨어졌다. 낸드 경쟁사 샌디스크 주가도 지난 6월 고점 대비 40%가량 하락하는 등 동종 업계의 밸류에이션 부담도 커졌다.
솔리다임이 상장을 통해 기대한 수준의 기업가치를 인정받고, 이를 바탕으로 충분한 자금조달과 주주환원 효과를 거둘 수 있을지 재검토할 필요가 커진 것이다.
여기에 국내 증시의 중복상장 논란도 변수로 떠올랐다. 성장성이 높은 손자회사가 별도로 상장하면 모회사 주주가 누리던 경제적 이익이 희석되고, 손자회사 가치가 모회사 주가에 온전히 반영되지 못해 기업가치 할인이 발생할 수 있다는 우려가 주주 사이에서 제기됐다.
금융당국도 최근 솔리다임의 상장이 중복상장 규제에 저촉될 가능성을 지적했다.
이찬진 금융감독원장은 지난 19일 국회 국정감사에서 솔리다임 상장 추진이 중복상장 규제 대상에 해당한다고 밝혔으며, 이억원 금융위원장도 지난 22일 국회 종합감사에서 같은 의견을 냈다.
14일 서울 강남구 코엑스에서 열린 제28회 반도체대전(SEDEX 2026) SK하이닉스 부스에 차세대 고대역폭 메모리(HBM) HBM4E(7세대)가 전시돼 있다. 2026.10.14. 연합뉴스
SK하이닉스, 주주이익 극대화하고 설비투자 늘릴 자금 동시에 확보할 수 있을까?
한편 SK하이닉스는 이번 솔리다임 상장 추진 철회 결정이 외부 압력이나 반대 여론에 밀려 이뤄진 것은 아니라는 입장이다. 솔리다임의 성장 가능성 및 투자 필요성에 대한 판단은 여전하지만, 현재의 자본시장 여건상 당초 기대했던 주주가치 제고 효과가 온전히 나타나지 못할 것으로 전망했다는 설명이다.
이로써 SK하이닉스는 미국 내 생산시설을 확대할 새로운 자금원을 찾아야 하는 숙제를 안게 됐다.
최태원 SK그룹 회장은 최근 중국 상하이에서 열린 ‘제38회 상하이시 시장(市長) 국제기업가 자문회의’ 행사장에서 익스팬션(확장)을 빨리빨리 해야(한다). 중국 (업체들)이나 미국 마이크론이 더 빠른 속도로 증설해버리면 우리나라의 시장점유율은 줄어든다”고 발언한 바 있다.
그만큼 생산시설 확대에 대해 절박한 의지를 갖고 있다.
SK하이닉스는 솔리다임의 생산능력 확충과 경쟁력 강화 필요성을 고려해 투자 시기와 규모, 재원 조달 방식을 다시 검토해 성장과 기존 주주 이익을 함께 높일 방안을 모색할 계획이다.
업계 관계자는 상장 검토 중단으로 당장의 논란은 일단락됐지만, AI 인프라 투자가 확대되는 가운데 솔리다임의 성장을 위한 자금 조달과 SK하이닉스의 주주환원 여력 강화를 어떤 방식으로 병행할지는 숙제로 남게 됐다”고 말했다.
최태원 SK 회장(오른쪽부터), 이해진 네이버 이사회 의장, 정의선 현대차그룹 회장이 24일(현지시간) 미국 샌프란시스코 더 미드웨이에서 이재명 대통령이 참석한 가운데 열린 샌프란시스코 AI 서밋 에서 대화하고 있다. 2026.7.25 , 연합뉴스
솔리다임 상장검토 중단, 반도체 투심 회복 기여할 듯”
SK하이닉스가 솔리다임 상장 검토를 중단했다는 소식에 시장은 반응했다
한국거래소에 따르면 이날 삼성전자는 전 거래일 대비 0.47%, SK하이닉스는 4.42% 오르며 장을 마감했다.
두 대형 반도체주는 하락 출발해 한 때 각각 5.13%, 4.25%까지 주가가 밀리기도 했으나 이후 상승 전환한 뒤 오름세를 유지했다.
특히 SK하이닉스는 한 때 4.99% 상승한 128만4천원까지 오르기도 했다.
수급 측면에서 기관 투자자가 SK하이닉스와 삼성전자를 각각 5961억원, 1348억원 순매수하며 주가 반등을 견인했다. 반면 외국인은 5597억원, 223억원씩 순매도했다.
반도체 대형주의 ‘선전’에 코스닥 시장에서 소부장(소재·부품·장비)주도 하락 폭을 축소했다.
주성엔지니어링(-3.64%), 이오테크닉스(-1.46%), 원익IPS(-0.93%), HPSP(-1.45%) 등이 장 초반 대비 낙폭을 줄였다.
SK하이닉스는 손자회사인 솔리다임의 미국 상장 검토에 그간 주가가 눌리는 모습을 보여왔다. 그러나, 이날 정규장 개장 전 이를 전격적으로 중단한다는 소식이 전해지면서 반도체주에 대한 투자 심리가 다소 개선된 것으로 풀이된다.
이에 대해 양현경 iM증권 연구원은 솔리다임의 미국 상장 철회 소식은 SK하이닉스의 중복 상장 관련 우려를 완화할 수 있는 재료”라면서 주주가치 훼손 우려를 수용한 결정이라는 점에서 중복 상장에 따른 할인과 지분 희석에 대한 경계감은 완화될 수 있다”고 짚었다.
아울러 전날 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 AI 투자 수익성에 대한 우려를 선반영하며 큰 폭으로 내린 점도 이날 강세를 보인 배경으로 해석된다.
23일 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸에 코스피가 표시되고 있다. 이날 코스피는 전장보다 16.53포인트(0.30%) 오른 5,550.30으로 거래를 마쳤다. 2026.10.23. 연합뉴스
한지영 키움증권 연구원도 23일 국내 증시는 메타의 신용불안 우려에 따른 미국 인공지능(AI)주 조정, 유가 부담 등으로 하락 출발할 전망”이라면서도 SK하이닉스의 솔리다임 기업공개(IPO) 검토 중단 공시는 반도체에 대한 투자심리 호전에 기여할 듯하다”고 말했다.
이번 중복상장 검토 중단 결정으로 ‘SK㈜→SK스퀘어→SK하이닉스→AI컴퍼니→솔리다임’으로 이어지는 다층적 지배구조 아래 솔리다임이 별도 상장하면 모회사 주가가 보유자산 가치를 충분히 반영하지 못하는 할인 현상이 심해질 수 있다는 이른바 ‘중복 상장’ 우려가 해소된만큼, 작은 악재에도 과도하게 반응하는 투자자들의 심리 안정에는 도움이 될 전망이다.
SK하이닉스가 손자회사인 솔리다임의 미국 증시 상장 절차를 중단한다고 공시한 23일 이천 SK하이닉스 본사 모습.이날 SK하이닉스는 해외 종속회사인 솔리다임은 생산능력 확대 및 경쟁력 강화를 위한 다양한 자금조달 방안을 검토해 왔으나, 자본시장 여건 등을 종합적으로 고려해 상장 전 투자유치(프리IPO) 및 기업공개(IPO)에 대한 검토를 중단하기로 결정했다 고 공시했다. 2026.10.23. 연합뉴스
이태경 편집위원, 토지+자유연구소 부소장 red1968@naver.com
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